中(zhōng)國(guó)電(diàn)商(shāng)的成長(cháng)代價：價格戰的資本遊戲

　   中(zhōng)國(guó)式的悖論：“在線(xiàn)零售突飛猛進的發展，使得投資者開始為(wèi)規模擴張和價格戰大筆(bǐ)投錢。”

　　以市場運營商(shāng)的經驗來看，京東正在為(wèi)賣家提供物(wù)流服務(wù)上的競争，他(tā)們正建設一種并不同于UPS和FedEX等國(guó)際物(wù)流服務(wù)的國(guó)内物(wù)流網絡。京東去年11月份宣布，旗下的物(wù)流渠道能(néng)夠保證在23個城市當日送達，150個城市隔天送達。

　　京東的服務(wù)體(tǐ)系包括，收集研究在信用(yòng)卡并未普及時貨到付款，這種80%的中(zhōng)國(guó)人在交易中(zhōng)的付款方式。阿裏巴巴集團1月份宣布，将會和主要金融機構、物(wù)流公(gōng)司以及零售商(shāng)合作(zuò)，出資160億元打造全國(guó)範圍内的物(wù)流網絡。

　　衆多(duō)的投資和價格戰正在侵蝕他(tā)們的利潤，在最新(xīn)發布的互聯網零售商(shāng)500強亞洲排行榜中(zhōng)，阿裏巴巴，這家私人持有(yǒu)的公(gōng)司，排名(míng)第一。雅虎公(gōng)司亦持有(yǒu)部分(fēn)股份。截止到2012年6月30日，公(gōng)司9個月的收入為(wèi)29億元，其中(zhōng)網絡收入為(wèi)7.82億元這個數字，絕大多(duō)數互聯網公(gōng)司都難以望其項背。

　　VIPShop，在互聯網零售商(shāng)500強亞洲排行榜中(zhōng)排名(míng)第三，在2012年第三季度中(zhōng)取得197%的銷售增長(cháng)，但是報道稱公(gōng)司目前仍然虧損330萬元。京東商(shāng)城計劃在2013年第四季度實現盈利，新(xīn)蛋，這個總部設在美國(guó)，中(zhōng)國(guó)本土運營的電(diàn)子商(shāng)務(wù)公(gōng)司，則預計在未來幾年實現盈利。

　　虧損會讓那些亢奮的中(zhōng)國(guó)電(diàn)商(shāng)界的投資者冷靜下來。其中(zhōng)一個信号便是團購(gòu)網站拉手網在第三輪融資1.55億美元後，在2012年推遲了IPO的事宜。這種起起落落對于中(zhōng)國(guó)那些groupon的模仿者而言（groupon被認為(wèi)是團購(gòu)的鼻祖），則說明了熱錢流入造成了中(zhōng)國(guó)電(diàn)子商(shāng)務(wù)虛假繁榮的泡沫的事實。就在groupon成功後的18個月裏，2012年中(zhōng)國(guó)市場充斥着5200家團購(gòu)網站，而到了2011年，這個數字便降到了3000家。麥格理(lǐ)如是說。

　　“衆多(duō)的中(zhōng)國(guó)互聯網商(shāng)人，在風險投資的依靠下，願意拿(ná)利潤換市場份額這種方式來涉足B2C領域。”當當網的執行董事長(cháng)去年秋天告訴分(fēn)析師，當當網于2010年12月上市。

　　在當當網上市前後，是大量資本注入B2C市場的階段。俞渝說，售價等于或低于成本成為(wèi)一些企業提升銷售的一種簡單方法。當當網在互聯網零售商(shāng)500強亞洲排行榜中(zhōng)排名(míng)第十。

　　自從中(zhōng)國(guó)在2004年加入WTO，鼓勵國(guó)外零售業進駐中(zhōng)國(guó)。殘酷的價格戰并沒有(yǒu)阻止國(guó)際品牌和零售巨頭登陸中(zhōng)國(guó)電(diàn)商(shāng)市場的雄心。而衆多(duō)諸如“R”、雅詩蘭黛、Coach等品牌在中(zhōng)國(guó)自主開設官方網站，直接銷售給中(zhōng)國(guó)消費者。

　　“對于中(zhōng)國(guó)在線(xiàn)零售市場，這是一個巨大的機遇。”安(ān)德(dé)魯·斯托克維爾，亞洲/太平洋地區(qū)的研究和咨詢公(gōng)司副總裁說。

　　“現在的戰略就是，未來6個月的規劃并不能(néng)等同于未來18個月的規劃。”他(tā)說。

　　中(zhōng)國(guó)線(xiàn)上零售将會在2013年達到2580億美元。麥格理(lǐ)證券研究所預測，從2011年到2015年将以每年35%的增幅增長(cháng)。這要低于2007年到2011年94%的年增長(cháng)率。假如美國(guó)在線(xiàn)零售銷售額，在2012年增長(cháng)15.8%，達到2255億美元。如果以同樣的比率，那麽2013年會達到2610億美元。今年中(zhōng)國(guó)市場也許會稍稍超過麥格理(lǐ)的預測，但是，即便給予中(zhōng)國(guó)同樣的增長(cháng)率，也要到2014年才能(néng)趕上美國(guó)。